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  • 中国在国际碳交易定价中的应对策略分析

    来源:www.shuoshisheng.net 发布时间:2019-11-04

    引言

    在《联合国气候变化框架公约的京都议定书》中确定的四种碳减排方法中,发展中国家可以使用清洁发展机制(CDM)与发达国家合作开展相关项目,以促进发达国家和发展中国家减少温室气体。目前,中国已成为CDM一级市场的主要供应国。根据《联合国气候变化框架公约》网站提供的统计数据,截至2014年8月31日,中国已注册了3,805个CDM项目,并向购买者发放了2.76亿吨COZ一级CER。 (PCER),注册的CDM项目量和PCER发行量排名第一。根据联合国EB官方网站的数据,2014年5月28日,世界银行《碳市场现状与趋势2014》报告称,全球39个国家和23个地区已经或计划实施碳定价工具,包括排放交易系统和碳税。全球排放权交易系统价值约300亿美元,其中中国已经在部署全球第二大碳市场,涵盖了11.5亿吨二氧化碳排放量。世界银行集团和其他参与者鼓励国家,地区和企业加入并共同支持碳定价。同时,由于中国仅参与清洁发展机制项目的主要市场,并且缺乏核证减排量的定价能力,因此它处于清洁发展机制产业链的低端,难以获得可观的利润。在CDM项目中。因此,分析国际碳交易价格的影响因素,争取中国在国际碳交易市场上的定价能力,对于维护中国清洁发展机制项目企业的利益和中国碳交易市场的健康发展具有重要意义。

    一,国际碳交易市场的定价

    在经济学中,碳交易定价方法包括总体控制和交易系统,碳税,基准和排放信用以及项目机制。总量管制与交易系统是一种取决于环境容量的碳定价机制。它控制碳排放总量。具体来说,它会在决定之前设定特定环境区域的总碳排放限制。环境区域中碳排放单位的碳排放数量。该系统的主要实现是美国东北部,欧盟和新西兰经济中的国家电力部门:碳税定价的实质是将碳排放的外部经济成本转换为内部经济成本,以实现减少温室气体的目标。碳税的碳定价机制基于价格控制。此系统的主要实现是澳大利亚的挪威离岸工厂: Canada BC(British Columbia)Province。基准和排放信用是通过项目形式对总量的相对控制。如果部门的碳强度低于预设的排放标准,则可以获得相应的碳信用额度。项目机制开展碳减排项目。如果项目的减排效果强于基准排放量,则将发放批准的碳信用额。碳信用额可以用作总量管制和交易系统中的合规工具。

    当前,中国的碳交易活动主要通过清洁发展机制开展。承担国际减排承诺的发达国家已通过技术转让或财政援助等形式与发展中国家达成协议,以减少自身的自主减排成本。国家在全国实施各种环境保护项目,形成可以买卖的CER,以履行发达国家的减排承诺。发展中国家向发达国家提供的CDM项目将在一级和二级市场中流通。清洁发展机制一级市场的交易主要以远期交易为代表,双方同意在特定时间以特定价格交易特定数量的PCER。 CDM二级市场上的交易是在签订远期合同之后,或者在联合国执行委员会签发之后,交易目标是SCER。 SCER是具有透明价格和在CDM市场中处于主导地位的标准化合同。

    2.国际碳交易价格的影响因素分析

    在碳交易中定价的商品是碳排放权。碳排放权是无形的虚拟商品。只有通过特定机构的认证,它们才能成为经济产品。因此,此类商品的成本价格与普通商品的生产成本不同,其交易成本和风险成本是主要成本价格。

    1.供求因素

    供求关系是在商品交易过程中的许多因素的基础上形成的,直接影响商品的价格。英国古典经济学家马歇尔曾提出均衡价格理论,认为尽管商品的市场价格受多种因素影响,但它主要取决于供需双方之间的力量平衡,并建立了均衡价格理论。通过供需双方之间的相互约束实现均衡价值。从经济学的角度来看,碳市场中碳排放的定价权取决于碳排放的供求双方之间的利益博弈。根据2008《京都议定书》减排法规,发达国家应在2008-2012年期间将其温室气体减少5.2%。但是第一个承诺期《京都议定书》将于2012年结束。在2010年坎昆会议上,发达国家拒绝就影响既得利益的实质性问题做出让步,并拒绝了发展中国家的合理要求。 2011年的德班气候会议通过了一项决议,以执行《京都议定书》中商定的第二个承诺期。在发达国家提供资金支持的前提下,绿色气候基金及时启动,以促进碳减排。 2012年的多哈气候大会将2013-2020年设定为《京者仔议定书》的第二个承诺期。但是,面对第二个承诺期《京都议定书》的到来,发达国家不愿为建立绿色气候基金承诺特定的投资额。 2013年华沙气候会议强调了实施《巴厘路线图》结果的重要性,并对发达国家提出了具体要求,以期到2020年加强碳减排工作。每年,全国气候会议的协议将带来巨大的成功。不确定性给全球碳交易的发展前景带来不确定性,并直接影响碳交易的供求关系。

    2.国家的利益博弈因素

    在每一次国际气候谈判中,每个国家都在寻求最大化自己的利益。在后哥本哈根时代,发达国家和发展中国家成为减少碳排放行动中的两个主要对立阵营。矛盾的重点是:是否符合《京者仔议定书》中国家的碳减排承诺。如何实现发展中国家与发达国家国家减排的平等?在后京都时代,供需双方之间的谈判表面上是在谈判温室气体排放信用,但本质是国际碳交易定价权的博弈。由于发达国家与发展中国家之间的博弈,不可能从一开始就找到最佳战略。这种选择的不确定性将不可避免地影响国际碳交易定价权的制定。

    3.国际价格和投机因素

    国际碳交易市场的定价在很大程度上受到欧盟排放交易市场的影响。该市场中碳排放衍生物的价格风险通过EUSTS市场直接传递到CDM市场。外国投资机构参与了中国的CDM项目,将项目获得的碳排放量转移到CDM在欧洲的二级市场进行投机交易,并获得更多的价格差。从世界银行《2007-2012年碳市场现状与趋势》报告中可以看出,CDM一级市场的交易量变化不大,但CDM二级市场的交易量却急剧增加。 CDM一级市场的交易量从2005年的24亿美元增长到2011年的30亿美元,增长了25%。 CDM二级市场的交易量从2005年的2亿美元增加到2011年的223亿美元。交易量增长了110倍。

    4.能源价格因素

    能源价格是影响国际市场碳交易价格波动的重要因素之一。随着社会经济的发展,能源消耗的增加与强制减少碳排放之间的矛盾日益明显。因此,碳交易价格通常随能源价格的上升和下降而变化。因此,为确保碳交易价格稳定适度增长,应建立完整的能源价格体系,以适当提高能源价格和减少能源市场需求。

    3.中国在国际碳交易定价中失语的原因分析

    1.国内公司的议价能力很弱

    中国是国际CDM项目的最大供应商,但由于中国国内公司主要通过CDM项目运营参与国际碳交易,因此缺乏有关成本核算,国际碳交易价格和趋势的信息。同时,这些公司还投放CDM。该项目被视为有利可图的项目。它不需要支付经济成本。未来碳减排资源的转让收益是其自身项目的额外收益,缺乏未来面临高价回购的风险意识。在缺乏统一的国家碳交易平台的前提下,清洁发展机制项目的区域性很明显,使中国的清洁发展机制项目企业处于国际清洁发展机制产业链的最底层。低成本购买后,国际买家将通过注册和发行转移到CDM二级市场,并包装成碳金融产品进行流通以获得更大的利润。

    2.碳交易项目类型太单一

    在中国成功注册的项目主要集中在节能和节能的低端领域,例如风能,水力发电和沼气。这些资源利用项目大多数技术含量低,收入稳定;而其他升级项目很难减少排放。技术要求很少,但关注点很少。但是,大量数据表明,纯粹的CDM项目不能成为指导中国低碳经济发展的主要市场机制。

    3.碳交易项目受欧美发达国家CER的需求

    CDM项目是一项基于《京都议定书》的制度安排,旨在帮助发达国家履行其减少碳排放的承诺。它是对碳排放配额制度的有效补充。因此,在CDM市场交易价格博弈中,欧美发达国家的CER数量较多。买方市场始终占据主导地位。 2011年,欧盟的碳排放配额占全球碳市场交易量的84.33%,原本为发展中国家CDM项目的发展提供了机会,但发达国家限制了CER交易的总量,限制了ERU之间的关系。和CER。 CER定价机《欧盟排放指令》的另一种替代控制规定了抵消机制,以便可以抵消《京都议定书》中CDM项目下产生的CER和根据欧盟ETS的强制性减排量分配的ERU。同时,欧盟已确定2008-2020年的抵消性减排量不能超过整个欧盟减排总量的50%。参加者最多可以购买配额,但要考虑到原始排放设施和这段时间内可能建造的设施。碳信用额百分比以抵消过量排放。

    4.国内碳金融产品和服务落后

    联合国批准的中国节能减排项目向西方国家出售的碳排放指标全部有存货,没有可以作为期货出售的产品。由于缺乏金融行业的干预,在没有健全的现货交易系统的情况下,不支持金融衍生产品和金融服务,例如碳期货,碳基金,碳证券等,从而导致定价不足为国内企业进行价格谈判提供参考。系统。

    4.中国对国际碳交易定价行为的积极反应

    在后京都时代,国际气候谈判中的许多变数使中国的CDM项目面临更多的不确定性,其发展前景难以预测。在这方面,为了实现碳减排目标,掌握中国碳市场未来发展的主动权,必须寻求国际碳交易的定价权。

    1.建立全国统一的碳排放交易市场

    重庆碳交易所于2013年6月19日正式开业时,中国7个试点的总配额达到约12亿吨,受控企业的数量超过2,000个,成为仅次于欧盟的第二大企业。碳配额交易系统。截至2014年5月30日,深圳碳市场总成交额超过38万吨,总成交额为2744万元,占全国的19%。它已经成为该国最大的碳市场,尽管它蓬勃发展,但与欧洲和美国一样。与全国碳交易市场相比,中国的碳排放交易市场是分散的,孤立的。在功能和规模方面,两国之间存在很大差距。因此,在中国建立全国统一的碳交易市场非常迫切。

    2.建立结合自愿减排量和配额的交易机制

    碳减排法律体系框架的构建需要从规划到制定再到实施的漫长过程。尽管已经经历了几年的省级碳交易试点,但中国的碳减排量只有一个减排模式,更多的是自愿减排量作为主要的减排量模型。因此,根据目前的试点经验,我们可以借鉴芝加哥气候交易所的经验来建立中国的自愿性碳减排标准。作为世界上第一个自愿参与温室气体排放交易的组织,芝加哥气候交易所(CCX)是世界第二大碳交易市场,并且是美国唯一认可CDM项目的交易系统。 2006年,芝加哥气候交易所开发了《芝加哥协定》,它定义了芝加哥气候交易所的目标并确定了协议的涵盖范围。该交易平台拥有精明的机构框架和交易规则,广泛的成员实体以及清晰透明的交易系统。在具体操作方面,要求政府对增加碳排放量的经济成本提供一定的补偿,并提供不同程度的税收优惠;在利益补偿机制和市场激励机制的多重作用下,增加企业自愿参与碳减排交易的主动性。

    从长远发展的角度来看,中国应该改变目前的单一碳减排模式,建立具有一定强制性或自愿性和强制性的碳交易运行机制。应尽快将其建立为全国统一的碳交易平台。在强制性碳交易运行机制中,制定强制性碳减排标准,针对不同行业确定不同的碳排放强度,逐步调整和扩大强制性减排。排水机构的适用范围;逐步将国内碳交易市场与国际碳交易市场结合起来。

    3.碳金融衍生产品及其服务的开发

    中国缺乏在国际CDM项目定价中的发言权,主要是因为缺乏基本的碳金融工具。碳金融衍生品具有明显的价格发现,风险转移和市场流动性功能,可以通过参与碳市场来调节碳交易价格。在国际惯例中,商品定价能力的产生一方面取决于一级市场的供求关系,另一方面取决于二级市场的流动性。碳金融的发展可以改变市场的单边运行,使碳排放价格随投资需求的变化而变化,有效地改变了一级市场的供求关系,形成了供需平衡的市场。因此,具有社会责任的金融机构应及时更新观念,开展与碳交易有关的金融活动,建立碳金融衍生品交易平台,建立基于核证减排量的碳金融衍生品交易市场,逐步提高市场价格。发现机制。为了有效应对后京都时代全球碳市场面临的不确定性。

    4.战略储备碳排放权资源

    中国碳排放交易资源将在一定规模上进行战略储备,并以国家战略投资的形式获得碳排放交易,以获得在国际碳交易定价中的话语权。对此,印度政府主导的cdm单边碳排放战略可供中国借鉴。自2005年以来,印度采取了“单边碳战略”,对成功的清洁发展机制项目产生的核证的排减量进行国家战略储备,以备将来用于国际强制性碳减排义务或选择适当的销售价格。这样,控制碳市场价格,降低未来碳减排成本。实施碳储备时,应合理确定碳储备量。碳储量过大或过小都不足以有效控制碳价格,这将阻碍碳储量的碳交易定价调整功能。

    五、结论

    全球经济的发展必然导致温室气体排放量的增加。无论是发展中国家还是发达国家,对碳排放权的需求都将长期增长。因此,应该看到,碳交易市场是未来经济发展的重要支撑。要尽快建立和完善我国碳排放交易一、二级市场,实现与国际碳交易市场的对接,以竞争国际碳交易。市场定价权。

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