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  • 中华人民共和国企业国有资产法

    来源:www.shuoshisheng.net 发布时间:2019-12-26

    (1)按年代顺序:

    国内关于国有金融资产个人投资者的研究文献非常有限,但相关研究文献的阶段特征非常明显,每个阶段都有不同的研究主题,一般分为四个阶段:

    第一阶段是上世纪90年代初。当时,财政部下属的国有资产管理局成立了。在此期间,国有金融资产被研究为一般国有资产。刘惠勇(1990)在《《国有金融资产管理》》一书中全面论述了国有金融资产管理的原则,并从静态管理的角度介绍了如何管理金融资产。

    第二阶段是上世纪90年代中后期。现阶段,国有企业的重组一个接一个地开始,随之而来的是国有资产流失问题。对此问题有三个典型的研究:中国人民银行赣州分行金融研究室(1994年)对当时中国金融性质的国有资产流失进行了现实的调查;陈欢的文章(1995)讨论了防止金融国有资产流失的相关问题。武汉金融学院课题组(1997)从宏观层面对国有金融资产流失进行了调查。现阶段的相关文献大多是银行工作研究和调查报告,非常实用,特别是中国人民银行赣州分行1994年的报告,从理论和实践两个方面详细考察了金融国有资产流失的原因和现状,并详细论述了如何界定金融国有资产。

    第三阶段是本世纪初。2003年,SASAC成立。此后,就是否设立一个独立的国有金融资产管理机构以及如何设立进行了辩论。刘雪梅(2003)以中信海智的尴尬为出发点,探讨了国有金融资产管理的归属问题。王兆兴(2003)以政府两权分立和投资者与金融机构监管的区别为主题,研究了国有金融资产监管体系。孙天启、高东民(2004)、胡怀梆(2005)等人对国有金融资产管理进行了较为全面的调查,但主题仍然是如何设立管理机构。李四维、王秀华和刘洪娜(2005)从经济学的有效性和模型设计两个方面论述了金融SASAC的建立。纵观现阶段的文献,孙天启和高东民(2004)做了最全面的论述,但理论分析仍存在不足。

    第四阶段是在2004年之后。2003年12月,经国务院授权,成立中央汇金投资有限公司(以下简称汇金公司)。以此为出发点,在国有商业银行股份制改革的过程中,围绕汇金公司的定位展开了争论。与此同时,是否考虑引进外国战略投资者存在很大分歧,引发了对国有金融股权转让相关问题的深刻思考。刘纪鹏(2004)从国有金融资产管理入手,分析了国有商业银行的改革模式。林厚春(2004)从相反的角度论述了金融控股公司和国有金融资产的绩效评价体系。关于汇金公司的争议,熊惠苹(2005)、徐慧泉和杨朝军(2005)讨论了汇金公司的定位和发展方向。谢平(2006)在清华大学的一次演讲中解释了汇金公司的性质和运营模式。巴曙松和夏斌(2006)讨论了汇金定位的一些具体问题,如汇金应该由政府经营还是仅仅成为一个商业组织,如果是一个商业组织,如何避免关联方交易等问题。

    (2)从国有金融资产管理的不同模式来看:

    从实际情况来看,理论界和实务界有两种国有金融资产管理模式:“两级”和“三级”。前者是“国有金融资产管理部门金融企业”,后者是“国有金融资产管理部门金融控股公司金融企业”。

    二线支持者包括詹向阳、孙天奇和高东民。詹向阳在文章《解决银行改革发展中的深层问题》中阐述了建立金融SASAC的必要性。他认为,由于财政部、银监会和中国人民银行等银行管理部门各司其职,国有金融资产的专门机构应该与它们分开。只有这样,国有资产管理者的两大职能(所有者职能和公共管理职能)才能分离,从而实现国有商业银行向市场化过渡的目标。孙天棋和高东民在他们的文章《目前我国国有金融资产管理研究》中详细阐述和分析了国有金融资产管理中的相关问题。他们首先分析了目前国内国有金融资产的形式和世界各国金融资产管理的制度设计,提出明确的工作目标是我国国有金融资产管理的重点,完善国有金融资产管理体系,实现国有金融资产的保值增值。其次,详细讨论了代表国家行使投资者权力的代理人的选择、国有金融企业治理结构的建立、代表国家行使所有权的机构应如何选择企业并建立相应的激励约束机制。他们还就国有金融资产管理机构的职能和目标提出了初步设想。最后,他们强调,两级国有金融资产管理模式应该是主要模式。

    三个层次的支持者主要包括夏斌、郭田勇和王]。夏斌认为,鉴于我国国有金融资产数量庞大,可以考虑新加坡淡马锡模式进行管理。由于财政部设立的限制,人力和能源不足,很容易形成政府和资本不分的局面。目前的企业SASAC模式仍处于探索阶段,无法保证最佳效果。因此,金融SASAC现在无法建立。新加坡淡马锡的模式是成功的,所以我们可以从中学习。汇金公司已经拥有了一些固有的金融资产,并很好地发挥了国有金融资产投资者的作用。虽然有些地方不尽如人意,但未来可以考虑发展成为中国的“金融淡马锡”,对国有金融资产进行统一管理。郭田勇、王]认为,与其他管理模式相比,三级管理模式在我国更具现实意义。《国有金融资本出资人实现模式探讨》年,他们讨论了中国当前国有金融资产改革的实际情况,如何调整政府与国有金融资产管理者的关系,以及中国国有金融资产管理未来的发展战略。他们认为采用汇款模式更有利。同时,他们也指出了建立汇金模式过程中应注意的一些问题,如如何处理汇金公司与政府的关系、如何规范汇金公司的公司治理结构以及汇金模式的长期发展战略。

    目前,关于国有金融资产概念的使用仍存在争议。有人认为国有资产的概念是在计划经济时期提出的,在计划经济时期,资产主要以实物形式出现,在金融领域应采用“国有金融资本”的概念。2007年,财政部制定了《金融企业国有资本保值增值确认暂行办法》,规定:“本办法所称国有资本,是指国家对金融企业各种形式的投资和投资所形成的权益,以及依法认定为国家所有的其他权益。对于国有独资金融企业来说,国有资本是企业的所有者权益,以及法律承认为国有的其他权益。国有控股金融企业,国有资本是企业所有者权益以及依法认定为国有的其他权益中的国家份额。”然而,在2008年发布的《中华人民共和国企业国有资产法》中,“国有金融资产”的概念继续被用于金融企业国有资产的监管。本条所称国有金融资产实际上是指国有金融资本。指国家对金融机构直接或间接出资形成的资本及其应享有的权益。金融机构的资产负债表属于国有股东权益,而不是资产。指各级中央和地方政府及政府授权的投资主体投资金融企业的国家资本部分,以及国有企业、事业单位、社会团体等具有法人资格的法人投资的国有企业资本。

    投资者字面上可以理解为投资企业并期望获得利润的自然人和法人。《中华人民共和国企业国有资产法》明确规定:“国务院和地方人民政府应当依照法律、行政法规的规定,分别代表国家对国有企业履行投资者职责,享有投资者权益。”通过对投资者概念的描述,可以让人觉得投资者和股东有相似的定位,但投资者的范围明显大于股东。我们可以根据企业建立的形式来区分这两个概念:如果企业以公司的形式出现,投资者等于股东;如果它是合伙企业,投资者就等于合伙人。如果它是一家独资公司,投资者通常可以被视为老板。由于各种形式的企业组织的存在,投资者的权利也大相径庭,法律无法界定他们的权利范围。

    责任明确、产权清晰、政企分开、建立科学的公司治理结构是现代金融企业的改革方向。投资者的概念不仅比股东的范围更广,而且比股东的权利范围更广。现在,虽然大多数金融企业已经完成股权分置改革,建立了比较完善的公司治理结构,但我们应该认识到,我国仍有一定数量的其他形式的企业。笔者认为,在国有企业改革过程中,投资者的概念应该作为一个过渡性的概念。我认为,随着国有金融企业改革的深入,金融企业最终将成为基于公司制的现代企业,国有金融资产投资者的概念将被国有股东所取代。为了与现行相关法律法规保持一致,本文将在《中华人民共和国企业国有资产法》中继续使用投资者的概念。

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