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  • 保险资金运用面临的风险及防范措施

    来源:www.shuoshisheng.net 发布时间:2019-09-27

    一,简介

    自1995年以来,中国保险资金的适用范围已开始发生重大调整。保险资金已逐步从政策上放开。保险资金只能投资于银行存款,政府债券和金融债券,然后逐步放开到大额存款和公司债券。公司债券,次级债券,中央银行票据和证券投资基金,然后再进入资本市场,例如股票市场,基础设施项目和房地产。但是,我们还应该看到,使用保险基金存在各种风险。这些风险不仅包括使用普通资金的风险,还包括基于保险资金特殊属性的其他资金使用之间的差异。风险。当全球金融危机在2008年到来时,保险业蒙受了巨大损失。美国保险业巨头美国国际集团(AIU Group)通过寻求政府援助来避免破产。追求高风险的日本大和人寿保险公司必须申请破产保护,因为其证券价值迅速缩水。

    因此,国内保险公司在进行风险投资的同时,不断扩大资本利用范围,提高投资回报率,如何有效降低投资风险,提高风险管理效率,采用什么样的内外部风险控制方法。被采用。这很重要。提高保险公司的风险管理能力,完善保险公司资金风险管理体系,提高资金收益率,有效防范风险,是我国保险业的当务之急。

    二,保险资金使用中的风险类型

    根据保险基金投资运作各个方面可能存在的各种风险因素的判断,即从诱发风险的角度来区分和识别使用保险基金的风险。目前,保险资金的使用主要涉及五种风险,即资产负债错配风险。流动性风险,利率风险,信用风险,委托代理风险和运营风险。

    (1)资产负债错配风险

    保险负债的特征要求资金使用与时限,成本和规模更好地匹配,以满足还款要求。通常,寿险基金应投资于具有长期和安全特征的资产,财产险基金应投资于具有短期和流动性的资产。保险资金中超过80%是人寿保险资金,约70%的人寿保险资金是十年以上的中长期资金。由于缺乏具有稳定收益的中长期投资项目,特别是对于寿险公司可用的收益率较高的中长期金融资产,保险资产的投资规模低于上期。保险负债。最后,中国的保险业,尤其是人寿保险业,面临着资产和负债匹配的高风险。

    (二)流动性风险

    如果保险公司持有资产的流动性,则有必要以低价出售一些资产,例如未到期的债券,或暂时在市场上筹集高成本的资金以满足支付需求。这将严重影响保险公司的稳定运行。这就是流动性风险。造成流动性风险的主要原因是,保险公司持有相当一部分资产,投资期限长,流动性差。根据2009《保险法》规定,允许保险公司投资房地产,拓宽投资渠道,有利于提高保险公司的投资收益。但是,由于房地产投资周期长,资金量大,流动性差,一旦保险公司有大量的付款,赔偿或退保,将给保险公司带来流动性风险,降低保险公司的流动性。偿付能力。

    (3)利率风险

    所谓利率风险,是指由于市场利率的波动而使保险公司的资产和负债的价值面临风险的可能性。利率风险是人寿保险公司资产管理的主要风险。证券市场中的债券,股票和其他资产等投资工具承受利率风险。利率水平直接影响保险资金使用的回报率。利率下降将导致保险人资产价值减值损失。由于中国保险公司使用的大部分资金是银行存款,因此随着利率下降,这部分资产将减少。另一方面,应收保费的折现值也将低于利率。预定付款的折现值使保险公司产生负债。利率上升将吸引公众投资储蓄或购买证券,这可能会降低为客户提供保险的意愿,甚至使被保险客户开始投降,从而导致保险公司的业务量萎缩以及大量的运营支出无法控制。另外,如果保险公司已经将大量资金用于固定收益投资,则资金的盈利能力将受到很大影响。因此,利率风险管理在保险公司的资产管理中起着非常重要的作用。

    (4)信用风险

    信用风险,也称为违约风险,是指由于交易对手无力或不愿履行合同而给保险公司造成损失的可能性。这些合同包括债券债务偿还,证券交易和回购协议。由于保险公司持有的大量资金通过银行存款投资于货币市场,因此存款银行的信用状况将对保险公司的资本运作产生重大影响。此外,随着保险公司可以投资的公司债券种类的增加,在公司债券投资,回购操作和结算过程中也将存在信用风险。保险公司可以使用主要信用评级机构的指标,例如穆迪(Moody's)或标准普尔指数(S&P index),来对投资目标进行详细分析,从而降低保险公司的违约风险。

    第三,保险公司对资金使用的控制

    (1)资产负债匹配管理

    人寿保险公司有资产和负债管理两种模式,一种是资产导向的资产负债管理模式,另一种是债务导向的资产负债管理模式。在以资产为导向的资产负债管理模型中,负债管理过程由资产组合决定。产品设计和定价取决于人寿保险资金的使用。如果寿险资金的使用收益不符合约定的利率要求,寿险公司应当进行调整。产品结构和销售策略。

    (二)控制流动性风险

    保险公司资产池中相当一部分资产是固定收益资产,而固定收益资产则承受更大的流动性风险。流动性风险可以分为两种类型:一种是资产的流动性风险,即由于资产头寸过多或交易机制不完善,投资者无法及时进行正常交易的可能性。由于资金周转问题而未能及时偿还债务,很可能造成损失。控制流动性风险的最基本手段是资产负债匹配管理。在对资产和负债的流动性进行计量的基础上,根据负债的流动性要求,制定相应的资产分配计划,使资产的现金流入和负债尽可能多。流出匹配。此外,规避资产流动性风险的另一种方法是流动性配额管理,它可以限制流动性较差的资产比例,并将具有不同流动性水平的资产数量控制在一定范围内。

    (三)利率风险控制

    资产负债管理是利率风险管理的主要手段,但是大多数资产负债管理技术都是基于利率风险度量的。任何金融机构都不可能完全避免利率风险。但是,基于对利率风险的准确计量和预测,使用相关的技术方法确实可以减轻利率风险的不利影响。通常,利率风险的管理分为基于资产的管理,基于债务的管理和资产负债匹配管理。

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